Phí giữ lệnh (Funding) là gì?

Phí giữ lệnh (Funding) là gì?

Phí giữ lệnh (Funding) là khoản phí được xác định dựa trên Funding Rate – tỷ lệ thanh toán qua lại giữa vị thế Long và vị thế Short khi giá giữa thị trường Futures và thị trường Spot có sự chênh lệch. Mục đích của Funding Rate là đảm bảo cho giá của thị trường Futures và Spot không chênh lệch quá nhiều.

Khi giá ở thị trường Futures cao hơn so với giá ở thị trường Spot thì Funding Rate là số dương. Ngược lại, khi giá ở thị trường Futures thấp hơn thị trường Spot thì Funding Rate là số âm.

Nếu Funding Rate dương: Nhà đầu tư đang giữ vị thế Long sẽ phải trả phí cho nhà đầu tư đang giữ vị thế Short
Nếu Funding Rate âm: Nhà đầu tư đang giữ vị thế Short sẽ phải trả phí cho nhà đầu tư đang giữ vị thế Long

Vì vậy, hiểu Funding Rate và nắm rõ các khung thời gian tính phí giữ lệnh là cơ hội để các nhà đầu tư có chiến lược đúng đắn khi giao dịch Futures. Trong trường hợp tốt nhất, bạn vừa có lợi nhuận từ giao dịch, vừa được hưởng thêm khoản phí giữ lệnh.

Cách xem Funding Rate hiện tại

Bước 1: Tại màn hình giao dịch Futures, chọn cặp tài sản của đồng tiền muốn xem Funding Rate
Bước 2: Bấm vào biểu tượng (i) dưới cặp giao dịch đôi với Futures Cơ bản hoặc mục Funding rate/Đếm ngược ở góc phải đối với Futures Nâng cao

Cách tính phí giữ lệnh khi giao dịch Futures

Đối với bên trả phí: Phí giữ lệnh = Funding rate * Giá trị vị thế tại thời điểm tính giữ lệnh
Đối với bên nhận phí: Phí giữ lệnh = Funding rate * Giá trị vị thế tại thời điểm tính phí giữ lệnh * Tỷ lệ chi trả
Lưu ý: giá trị vị thế sẽ tăng giảm dựa theo giá tham chiếu từng thời điểm, nên với cùng một vị thế, người dùng có thể bị trừ các giá trị phí khác nhau nếu giá của hợp đồng/token biến động.
Trong đó:
– Giá trị vị thế tại thời điểm Funding = số lượng hợp đồng (token) được khớp * giá tham chiếu tại thời điểm funding.
– Tỷ lệ chi trả: Được hệ thống tự động tính toán dựa trên tỷ lệ Long/Short thực tế của người dùng tại ATX trên cặp giao dịch. Tỷ lệ này có thể lớn hơn hoặc nhỏ hơn 100%, nghĩa là nếu nhà đầu tư chịu rủi ro đặt lệnh ngược xu thế chung sẽ nhận được khoản funding lớn hơn bình thường.

ATX sẽ duy trì tỷ lệ chi trả ở mức 100% trong đại đa số điều kiện thị trường, và chỉ áp dụng tỷ lệ chi trả khác 100% trong trường hợp cặp giao dịch có biến động bất thường hoặc tỷ lệ Long/Short trên ATX quá chênh lệch với các sàn quốc tế.

Ví dụ:
1. Cặp BTC/VNDC đang có khối lượng Long 40 tỷ, Short 50 tỷ, Funding Rate là -2%. Người dùng đang có vị thế BTC/VNDC với giá trị vị thế tại thời điểm Funding là 1 triệu VNDC.
-Tỷ lệ chi trả: 50/40 = 125%
-Trường hợp người dùng mở vị thế Short: phí giữ lệnh bị trừ là 1.000.000 * 2% = 20.000 VNDC
-Trường hợp người dùng mở vị thế Long: phí giữ lệnh sẽ được nhận là 1.000.000 * 2% * 125% = 25.000 VNDC

2. Cặp BTC/VNDC đang có khối lượng Long 50 tỷ, Short 40 tỷ, Funding Rate là -2%. Người dùng đang có vị thế BTC/VNDC với giá trị vị thế tại thời điểm Funding là 1 triệu VNDC.
-Tỷ lệ chi trả: 40/50 = 80%
-Trường hợp người dùng đang mở vị thế Short: phí giữ lệnh bị trừ là 1.000.000 * 2% = 20.000 VNDC
-Trường hợp người dùng mở vị thế Long: phí giữ lệnh được nhận 1.000.000 * 2% * 80% = 16.000 VNDC